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企业集团股权设计的原则
04-21,2023

1、战略导向


注重行业成长性、业务关联度与集团整体业绩间的动态关系


集团的成长是一个和谐的可持续过程,它依赖于不同行业、不同企业之间的成长性协调。战略导向原则要求:

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(1针对不同行业,要重企业集团内部"不同行业的成长件一现全流一股规结构调整的互动关系”以协调集团整本发展,具体地说,企业集团所属各行业 企业外的生命居期可同,有些行业处于初创期,而有的则步高速成长期,有些则到了成熟与收获期,处于不同生命周期的产业在集团成长中担负的角色与使命因而不同。初创期企业可能代表集团的未来,洲要通过控股以谋求集团的未来发展,因而在财务上需要更多的资本投入与支持 相反,成款期产业可能是集团需要做出转型或舍的,它所带来的大量现金流正是维持集团成长所必需的,因此,是出售股权或者继续持有股双,要视集团垫体品路及集团整体现金流的充裕程度(资本可得性)。不同生命周期的产业,在财务与现金流上的互动与互补关系,直接影响着企业集团总部对下属公司的股权结构的总体安排


(2针对-行业的不同企业,要围绕同-产业内部一业务关联一企业整体业绩一股权结构调整”这一主线来展开管理,以求得集团的可持续发展,其中,业务关联度是企业生团5形的重要组或部份,有些务虽然属于关联业务但可采用外包作业,集团无须安股,而有些业务则对集团整体收益能力及校心亮争力至关重要,因此需要如大控股及控制力度。可见,企业生团发展过程也可以看成是集团股权不断调整、设计以适应集团战略的过程。


2、扁平化


组织扁平化是未来织结询调率的-种趋势,其核,目的于短理条 明确织青千 降低组织成本 强么 织涌。左论,组织房平以与组织部的股方式和控股鞋多间都不存在必然关系,也就是说,至少在逻辑上由集团公司直接拿控的下属公司未都是子公司,孙公司或更底层的公司也可能是母公司的直接营理对象,这就是集团金字塔式的按股产权关系与营理关系的分离,但在营理实路中,要想真正落实组织扁平化,往往不可回避集团内部各下属公司的法律地位及其收责关系,下属公司不营属于即一层级,在法律上它都是以独立的法律主体而存在的而且往住是,集下属公司的层级越低,其与集团总部的产权关系也越“博湖”总部越级而 直”下属公司的法律风险也越大,所受到的制度抵粮也越强烈,集团化管理合力也可能越脆弱。


3、清晰化


企业集团股权结构的清晰化包括两层涵义,一是下属公司控股主体的清场化,它主要涉及多元报资主体中各主体的身份确认问题,即关联身份股东或非关联身份股东,二是控股链条的清晰化,即通过股权设计,将创始人、合伙人、投资人、经理人的利益绑定在一起。


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